|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Indikátor Zombie firmy |
|
|
|
|
|
Green Foods
a.s. |
|
|
|
|
|
|
Varování před stagnací
a dlouhodobou finanční neefektivitou |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Zombie firma je
obchodní společnost, jenž z hlediska politické ekonomie není schopna
dlouhodobě vytvářet žádný zisk a aby nadále mohla fungovat, tak potřebuje
dotace, |
|
|
vnější finanční pomoc
či vnější záchranu před bankrotem. Mezi zombie firmy patří také zadlužené
podniky, které pokryjí svoje provozní náklady a úroky ze svých půjček, |
|
|
avšak nezaplatí samotný
dluh. Taková firma se tedy dlouhodobě pohybuje na hranici krachu, zabírá tím
pádem pracovníky společnostem s větší produktivitou práce. |
|
|
|
Její existence
zabraňuje ziskovějšímu využiti pracovních sil na trhu a snižuje tím mzdy i
produktivitu práce na trhu. Udržování zombie firem „při životě“ snižuje
ekonomický růst. |
|
Z dlouhodobého hlediska
je velmi špatné, že tyto neživotaschopné firmy odsáváním lidí i peněz brzdí
růst produktivity celé ekonomiky. Schopné firmy, které by mohly |
|
|
ekonomiku táhnout a
zvyšovat naši životní úroveň, pak nemají z čeho fungovat. Navíc zombie firmy
zvyšují celkové zadlužení ekonomiky. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Metodika stanovení
Zombie firmy vychází z metody využité autory studie Joint Research Centre
Evropské komise na téma stagnujících firem v EU vydané v roce 2018. |
|
|
https://publications.jrc.ec.europa.eu/repository/bitstream/JRC111915/jrc111915_jrc111915_jrc-oecd_fear_the_walking_dead_-_withpubsynumbers.pdf |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Jako Zombie firma je
definována firma, která: |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Nepokryje úroky po 3 po
sobě následující období. Tedy hodnota ukazatele EBIT / nákladové úroky je
nižší než 1. |
|
|
|
|
|
|
|
Bez ohledu na to, o
které 3 roky se jedná, ale tyto roky musejí být po sobě následující. |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
2011 |
2012 |
2013 |
2014 |
2015 |
2016 |
2017 |
2018 |
2019 |
2020 |
2021 |
2022 |
2023 |
|
|
EBIT |
|
23 179 |
32 416 |
28 028 |
28 820 |
43 147 |
26 019 |
17 499 |
42 276 |
37 206 |
54 360 |
30 854 |
57 844 |
87 965 |
|
|
Nákladové úroky a
podobné náklady |
3 245 |
2 493 |
1 245 |
2 100 |
9 999 |
10 901 |
10 732 |
10 440 |
10 048 |
11 482 |
14 518 |
13 988 |
11 427 |
|
|
EBIT / nákladové úroky |
|
7,1 |
9,0 |
9,0 |
9,0 |
4,3 |
2,4 |
1,6 |
4,0 |
3,7 |
4,7 |
2,1 |
4,1 |
7,7 |
|
|
mezní hodnota 1 |
|
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
1 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ukazatel je omezen hodní
hodnotou 9 z důvodu možných extrémních hodnot |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Výsledek vyhodnocení
Zombie indikátoru |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Z testu nevycházíte
jako 'Zombie firma' |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ne |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
ne |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Manuál a vysvětlení listu |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
https://www.finanalysis.cz/manualy/FinAnalysis_2.22_41.pdf |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
zombie firma ? |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
ne |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
