Možné varovné indikátory špatného finančního zdraví   Green Foods a.s.
Změna listu
Upozornění na možné problémy ve finančním zdraví firmy
Ukazatel   2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023
                             
To, že jeden nebo několik ukazatelů se vyvíjí špatným směrem, ještě neznamená problém, může to být i krátkodobý záměr firmy. Např. zvyšující se celková zadluženost může vykazovat 
zvýšení půjček na podporu rozvoje firmy např. nákupem investic, který se projeví později v tržbách. Ale většina ukazatelů jdoucí špatným směrem je důvod k zamyšlení nad kondicí firmy. 
Např. klesající tržby + klesající produktivita práce + snižující se rentabilita aktiv + běžná likvidita klesající pod 1, již pravděpodobně evokují problémy ve firmě.
Provozní výsledek hospodaření Výsledovky
  Provozní výsledek hospodaření (+/-)   19 572 22 838 24 740 26 940 40 473 41 296 15 514 38 404 39 185 52 877 23 662 54 455 79 374 5
                             
10000 20000 30000 40000 50000 60000 70000 80000 90000 100000 110000 120000 130000 10000
Příznak možné krize ukazuje klesající trend
důvod: firmě dlouhodobě klesá zisk, zvyšují se náklady proti výnosům
32,14% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Cílem podniku je generování a maximalizace zisku. Zisk je cílové kritérium podnikání, 
které respektuje především zájmy vlastníků. Účelem podnikání firmy je vytvářet zisk pro majitele.
Pokud firma zisk negeneruje nebo ten klesá, jedná se o špatný trend. Zisk by měl být v čase
minimálně obdobný nebo rostoucí. Ale jednorázové výkyvy k nule nebo ztrátě např. jednorázovým
nákupem investic k rozvoji podnikání nemusí nutně znamenat problém.
Tržby Výsledovky
Celkové tržby   840 216 880 258 940 725 999 787 1 028 155 1 134 120 1 004 758 929 584 995 716 1 152 042 1 091 773 1 243 016 1 563 021 7
Tržby z prodeje výrobků a služeb   351 097 350 781 391 446 442 667 451 478 496 497 537 781 494 556 507 078 552 244 702 172 832 402 955 178
Tržby za prodej zboží   489 119 529 477 549 279 557 120 576 677 637 623 466 977 435 028 488 638 599 798 389 601 410 614 607 843
                             
1000000 2000000 3000000 4000000 5000000 6000000 7000000 8000000 9000000 10000000 11000000 12000000 13000000 1000000
Příznak možné krize ukazuje klesající trend
důvod: klesají tržby z prodeje výrobků, služeb nebo zboží, snižuje se obrat firmy
3,81% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Klesající objem tržeb téměř vždy naznačuje problém. Firma méně prodává své výrobky, služby 
nebo zboží. Jednoroční pokles lze odůvodnit např. dočasně nějakým výpadkem výroby.
Ale dlouhodobý pokles tržeb je znakem upadání firmy.
Položka tržby je klíčová pro posouzení, jak úspěšná je firma ve své hlavní činnosti, a přímo ovlivňuje 
její ziskovost. Zobrazuje výnosy firmy z běžného provozu, a její růst je jedním z hlavních cílů firmy.
Rentabilita vlastního kapitálu (Return on Equity - ROE) Ukazatelé rentability
  Rentabilita vlastního kapitálu   13,51% 16,23% 14,74% 36,38% 42,65% 24,73% 15,86% 38,01% 33,08% 39,19% 24,52% 37,43% 44,75% 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje klesající trend
důvod: klesá efektivita generování zisků z kapitálového financování
1,84% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Ukazatel měří efektivnost, s níž podnik využívá kapitál vlastníků, tzn. že měří, kolik čistého zisku
připadá na jednu korunu investovaného kapitálu akcionářem. Rentabilita vlastního kapitálu 
je považována za měřítko ziskovosti firmy, toho, jak efektivně tyto zisky generuje. Čím vyšší je ROE,
tím efektivnější je management společnosti při generování příjmů a růstu z kapitálového financování.
Běžná likvidita (Current Ratio) Ukazatelé likvidity
  Běžná likvidita   1,39 1,49 1,41 1,43 1,18 1,22 1,30 1,45 1,24 1,37 1,25 1,20 1,22 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje klesající trend, zejména pod číslo 1
důvod: firma nemá po ruce kapitál ke splnění svých krátkodobých závazků, pokud by byly splatné najednou
-1,62% rychlost změny regresní přímky
Čím vyšší je hodnota ukazatele, tím je příznivější zachování platební schopnosti podniku. Za optimální 
hodnotu je považováno 2. V mnoha případech společnost s aktuálním poměrem menším než 1 nemá 
po ruce kapitál ke splnění svých krátkodobých závazků, pokud by byly všechny splatné najednou.
Vysoký poměr, např. 3 může ale také znamenat, že firma nevyužívá svá oběžná aktiva efektivně.
Produktivita práce  Výsledovky
  Průměrný počet zaměstnanců   157 154 150 149 154 162 181 193 198 224 234 240 255
  Produktivita práce z vypočtená tržeb   5 352 5 735 6 272 6 710 6 698 7 001 5 567 4 829 5 029 5 143 4 676 5 190 6 129 4
                             
1000 2000 3000 4000 5000 6000 7000 8000 9000 10000 11000 12000 13000 1000
Příznak možné krize ukazuje klesající trend
důvod: klesá produktivita práce, množství jednotek tržeb na 1 pracovníka
-8,05% (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Produktivita práce je hodnota množství zboží a služeb, které pracovník produkuje v daném čase. 
Pokud klesá produktivita práce ve firmě, tedy stejný počet zaměstnanců méně vyrábí, značí to téměř 
vždy pro firmu problém. Nižší hodnota může signalizovat problémy s produktivitou, nedostatečnou 
efektivitu práce nebo potřebu zlepšit procesy, aby firma lépe využívala své pracovní síly.
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu (Debt to Equity Ratio) Ukazatelé zadluženosti
Poměr dluhu k vlastnímu kapitálu   1,27 1,04 1,12 4,20 4,43 4,84 4,41 4,12 4,16 3,58 4,09 3,22 2,90 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje rostoucí trend
důvod: vzniká rostoucí závislost firmy na dluhu, na cizích penězích
16,19% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Pro porovnání ukazatele je rozhodující jeho vývoj v časové řadě. Znamená to, zda se podíl cizích zdrojů 
zvyšuje nebo snižuje. Při nárůstu tohoto ukazatele dochází ke zvyšování podílů cizích zdrojů použitelných
na krytí potřeb podniku. Ukazatel signalizuje bance a věřitelům, do jaké míry by mohli přijít o své nároky, 
a akcionářům ukazuje riziko ztrát v případě likvidace podniku.
Doba obratu zásob (Days Inventory Outstanding) Ukazatelé aktivity
  Doba obratu zásob   71 60 60 64 69 64 75 73 72 85 100 92 75 2
                             
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 10
Příznak možné krize ukazuje rostoucí trend
důvod: firma se může potýkat se zastaralými zásobami a možná do nich investovala příliš mnoho
22,95% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Dává se přednost menší hodnotě DSI. Menší číslo znamená, že společnost efektivněji a častěji rozprodává
své zásoby, což znamená rychlý obrat vedoucí k potenciálu vyšších zisků (za předpokladu, že prodeje 
jsou realizovány se ziskem). Na druhou stranu vysoká hodnota DSI naznačuje, že společnost se může 
potýkat se zastaralými, velkoobjemovými zásobami a možná do nich investovala příliš mnoho. 
Rentabilita aktiv (Return on Assets - ROA) Ukazatelé rentability
Rentabilita aktiv   6% 8% 7% 7% 8% 4% 3% 7% 6% 8% 5% 9% 11% 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje rostoucí trend
důvod: klesá efektivnost přeměny peněz na čistý příjem, které firma investuje
0,16% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Hodnota ukazatele dává investorům představu o tom, jak efektivní je společnost při přeměně peněz, 
které investuje, na čistý příjem. Čím vyšší hodnota ukazatele, tím lépe, protože společnost může vydělat 
více peněz s menší investicí. Vyšší hodnota znamená, že společnost je efektivnější a produktivnější 
při řízení své rozvahy, aby generovala zisk. Nižší hodnota naznačuje, že existuje prostor pro zlepšení.
Nízká hodnota ukazatele naznačuje slabou schopnost aktiv firmy generovat zisk.
Ukazatel úrokového krytí (Coverage Ratio) Ukazatelé zadluženosti
  EBIT   23 179 32 416 28 028 28 820 43 147 26 019 17 499 42 276 37 206 54 360 30 854 57 844 87 965
  Nákladové úroky a podobné náklady   3 245 2 493 1 245 2 100 9 999 10 901 10 732 10 440 10 048 11 482 14 518 13 988 11 427
  Ukazatel úrokového krytí   7,1 9,0 9,0 9,0 4,3 2,4 1,6 4,0 3,7 4,7 2,1 4,1 7,7 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje hodnota klesající pod 1
důvod: zisk firmy nezaplatí ani nákladové úroky ze svých dluhů
-33,43% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Pokud ukazatel klesá pod hodnotu 1, jde o firmu, která si nevydělá ani na úrokovou službu svého dluhu.
Podnik negeneruje dostatek zisku na úhradu úroků, což signalizuje potenciální problémy s likviditou 
nebo neschopnost splácet závazky. Není schopen své dluhy splatit, a už vůbec ne smysluplně investovat 
do svého rozvoje. Podnik je ohrožen nesplacením svých závazků, což může vést k problémům s věřiteli.
Obrat celkových aktiv (Asset Turnover Ratio) Ukazatelé aktivity
  AKTIVA CELKEM   394 793 416 204 405 089 419 499 565 642 628 852 607 492 575 451 592 470 653 530 680 260 678 096 804 697
  Celkové tržby   840 216 880 258 940 725 999 787 1 028 155 1 134 120 1 004 758 929 584 995 716 1 152 042 1 091 773 1 243 016 1 563 021
  Obrat celkových aktiv    213% 211% 232% 238% 182% 180% 165% 162% 168% 176% 160% 183% 194% 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje klesající trend
důvod: firmě klesá poměr tržeb na celkových aktivech
-4,24% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Je ukazatelem efektivnosti využívání budov, strojů, zařízení, ... a ostatního DHM. 
Pokles signalizuje její nízké využití a je upozorněním pro výrobu, aby zvýšila využití
svých výrobních kapacit. Je také upozorněním pro majitele, aby omezili firemní investice.
Pokud hodnota ukazatele klesá, je vhodné zvyšovat tržby nebo odprodávat aktiva.
Poměr cash flow k dluhu (Operating Cash flow to Total Debt Ratio) Ukazatelé cash flow
  Poměr cash flow k dluhu   0,15 0,17 0,12 0,05 0,29 0,05 0,03 0,04 0,17 0,08 0,18 0,19 0,19 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje klesající trend
důvod: velikost provozního cash flow na pokrytí dluhu se zmenšuje
0,21% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Ukazatel říká, jak efektivně je firma schopna obsluhovat své dluhy z peněžních toků, které generuje 
ze své hlavní činnosti, bez závislosti na externím financování nebo prodeji aktiv.
Pokud je hodnota nízká, znamená to, že provozní cash flow není dostatečné na pokrytí celkového dluhu.
To může indikovat problémy s likviditou a schopností splácet závazky, což by mohlo vést k finančním potížím. 
Doba inkasa pohledávek (Days Sales Outstanding) Ukazatelé aktivity
  Doba inkasa pohledávek   74 72 68 60 64 64 68 72 67 57 62 45 49 2
                             
10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120 130 10
Příznak možné krize ukazuje rostoucí trend
důvod: stíle delší doba inkasa pohledávek může vést k problémům s cash flow
-16,85% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Vysoké číslo doby obratu pohledávek ukazuje, že společnost dodává svůj produkt zákazníkům na úvěr
a čeká dlouhou dobu na obdržení platby. To může vést k problémům s cash flow. 
Pokud se hodnota ukazatele zvyšuje, je to varovný signál, že něco není v pořádku. Spokojenost zákazníků
může klesat nebo mohou prodejci nabízet delší platební podmínky, aby zvýšili prodej. 
Cash flow z provozní činnosti Cash flow
  Cash flow z provozní činnosti   32 458 35 567 26 166 17 314 127 353 24 536 15 535 19 434 79 814 38 929 89 834 95 166 107 657 6
                             
100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 1100000 1200000 1300000 100000
Příznak možné krize ukazuje klesající trend nebo dokonce záporné hodnoty
důvod: firma je ve své provozní činnosti ztrátová
5,32% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Záporné provozní cash flow signalizuje nevytváření dostatečných zdrojů k pokrytí investičních výdajů.
Záporná hodnota znamená, že firma je z provozní činnosti ztrátová. Pokud je provozní CF záporné
a výsledek hospodaření je kladný, tak to znamená, že VH je dotovaný zpravidla prodejem majetku,
mimořádnými výnosy, nepeněžními účetními operacemi - rozpuštěním rezerv, opravných položek... 
EBITDA (Earnings Before Interests, Taxes, Depreciation and Amortization) Výsledovky
  EBITDA   36 411 43 247 41 968 43 984 57 825 49 400 51 157 75 795 71 197 90 229 64 338 90 767 121 640 6
                             
100000 200000 300000 400000 500000 600000 700000 800000 900000 1000000 1100000 1200000 1300000 100000
Příznak možné krize ukazuje klesající trend nebo záporné hodnoty
důvod: firma dlouhodobě negeneruje zisk
5,66% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Zisk je cílové kritérium, které respektuje především zájmy vlastníků. Účelem podnikání firmy je
vytvářet zisk pro majitele. Pokud firma zisk negeneruje nebo ten klesá, jedná se o špatný trend.
Zisk by měl být v čase minimálně obdobný nebo rostoucí, výkyvy k nule nebo ztrátě např.
jednorázovým nákupem investic k rozvoji podnikání nemusí nutně znamenat problém.
Celková zadluženost (Debt Ratio) Ukazatelé zadluženosti
  Celková zadluženost   55% 50% 52% 79% 79% 81% 80% 80% 79% 76% 76% 73% 71% 1
                             
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 1
Příznak možné krize ukazuje rostoucí trend
důvod: firma si více a více peněz půjčuje
1,61% rychlost změny regresní přímky (dynamika vývoje trendu ukazatele)
Rostoucí zadluženost - může, ale nemusí znamenat finanční nestabilitu. Firma si více a více peněz.
půjčuje. K ukazateli je třeba přistupovat obezřetně, půjčovat si cizí peníze není špatné, pokud jich
máme dosud půjčeno málo a nové použijeme na investice a rozvoj firmy. Nikoliv pouze na splácení
závazků. Ve výsledku tento ukazatel není příliš vypovídající. Důležitější je důvod vývoje trendu.
Manuál a vysvětlení listu
https://www.finanalysis.cz/manualy/FinAnalysis_2.22_40.pdf